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元器件行业iPhone5加速手机产业升级重视供应商股

发布时间:2020-01-14 18:23:19 阅读: 来源:云台厂家

投资建议

·行业评级依然维持“中性”,继续观察终端销售数据:iPhone5无过多惊喜,无法对整个手机市场销量有所提振。因此,在宏观经济不明朗的情况下,我们还需要观察最终的产品销售情况。

·重视OGS技术、金属外壳制造与手机镜头产业链:iPhone5无惊喜给非苹果手机带来发展机遇;而为了缩小与iPhone5的差距,使用OGS技术已蔚然成风;iPhone5机壳加工难度加大,减少了机壳制造有效产能,导致了非苹果阵营的供小于求;8M摄像头普及更为本土企业带来发展机遇。

·短期苹果以及相关供应链公司建议获利了结:虽然iPhone5销量值得期待,但也透露了苹果创新力的下降,在目前苹果供应链公司估值显著较高,超额收益较高的情况下,我们建议投资者获利了结为上。

行业观点

·iPhone5发布,虽无过多惊喜,但销量值得期待:虽然相比iPhone4,iPhone5并没有给市场带来太多惊喜,但更先进硬件技术融入,让iPhone5更薄、更快(处理能力,LTE技术应用),也更时尚,同时,软件升级让iPhone5使用也更方便,如Siri融合到应用程序,全景拍照等等。我们认为iPhone5的销量是值得期待的。

·然而,市场会对Apple持续创新有所担心,从而影响公司与其供应链股价:毕竟iPhone5在设计上显然没有iPhone4推出时的震撼,并且与先前市场传言基本一致,似乎苹果的创新力已经在下降!短期苹果与相关供应链公司股价或有压力。

·iPhone5加速手机产业技术升级,重视OGS技术在手机中普及,镁金属外壳的应用以及手机镜头市场的深刻变化:但iPhone5对手机产业影响是深远的。它加快推动OGS技术在大陆中高端智能机的快速普及,加速镁合金外壳在手机上的应用,并为大陆手机镜头产业链创造良好的机会。风险提示

·估值偏高 iPhone5销量值得期待,但不超预期,继续关注终端数据

投资建议:iPhone5无惊喜,维持行业“中性”评级;关注非苹果供应链,关注iPhone5附加值提升部件相关公司

·iPhone5于北京时间9月13日凌晨1点发布。从整体来看,iPhone5并无太多惊喜,更透露出苹果创新力的下降趋势。因此,在Apple更新一代产品未出来之前,我们依然维持“中性”评级,静待Q4终端销售数据。

·正如我们先前策略报告所说,Q3订单转好是基于新品密集发布而带来的产品备货,后续是否延续需要观察Q4终端产品销售情况,而iPhone5发布也是个监控信号。试想,若iPhone5都无惊喜,那其他的呢?

·这也将影响iPhone在手机市场的影响力,我们并不敢奢望iPhone5提振人们手机购买冲动,从而并不能提振整个手机市场的表现。

·虽然我们认为iPhone5销量并不会低预期,但iPhone5所透露的苹果创新力在下降却会让市场担心下一代产品是否能够继续热销,加之A股苹果供应链相关个股估值相对较高,短期内我们认为苹果与其供应链公司股价会有压力,建议短期获利了结更好。

·因此,我们可以更加关注非苹果的智能手机供应链。iPhone5无惊喜,为非苹果手机市场带来机遇,同时,iPhone5加速了手机产业的技术升级。建议关注OGS技术(莱宝高科(002106,股吧)(002106)等)、镁合金外壳(宜安科技(300328,股吧)(300328))以及大陆手机镜头产业(水晶光电(002273,股吧)(002273))。 ·iPhone5的纤薄是因为使用了In-Cell技术,因此,大陆中高端智能机开始加大使用OGS触摸屏技术;我们上周对深圳手机制造企业进行了调研,显示中高端手机使用OGS触摸屏已蔚然成风。

·iPhone5机壳加工更加复杂,短期内或影响CNC的有效产能,这为非苹果手机机壳制造企业带来福音;而为了缩短与iPhone5的差距,镁合金外壳也将会进入手机领域,或成短期投资主题热点。

·8M像素的镜头配置,更让手机产业齐刷刷向iPhone5靠齐,这为大陆手机摄像头产业发展提供良好的机遇!

·但,iPhone5依然有诸多亮点,结合A股公司情况,我们建议投资者重视Lighting接头(立讯精密(002475,股吧)(002475))、摄像头模组(水晶光电)以及麦克风(共达电声(002655,股吧)(002655)、歌尔声学(002241,股吧)(002241))等部件供应商。这些部件相比iPhone4S附加值都有较高的提升。

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