瑞信集团董事长汉斯德瑞克未来两年仍是银行艰难期

一场金融危机,使很多金融大亨陨落,却也令一些银行和银行家崛起,瑞信及其董事长德瑞克便是其中之一。

而大银行的董事长现如今并不好做,好比坐在火山口,时不时需要扮演一下救火队长的角色。还好,德瑞克一直是搞风险控制的,所以他在瑞信董事长的位子上颇显从容和自信。

德瑞克自称是一个频繁的“中国访问者”。在其职业生涯中,已经到访中国60多次,接近每年来两次。但是他说,他从来不认为自己了解中国,而正是觉得了解不够,想了解的兴趣才会始终不减。

他不像某些银行家那般严肃,只有企业标记而少有个人的烙印。他的表情一直很丰富。讲到有趣的事情,他自己也忍不住哈哈大笑。

过去两年,金融圈风声鹤唳,瑞信却是这场危机的最大赢家之一,成为很多投行纷纷效仿的对象。尽管在2008年,瑞信也一度亏损82亿瑞士法郎,但2009年,瑞信迅速实现盈利。在第三季度,瑞信净利润达到24亿瑞士法郎,资本回报率达到25.1％。现在瑞信的竞争对手们开始正视这个劲敌。德瑞克相信,这一切并非靠运气,而是靠实力。

记者:我留意到,在2007年第一季度,你们就开始削减次贷和抵押债券证券业务,那时候市场还比较火,有什么特别的事情或者数据让你感觉市场风雨欲来？

德瑞克: 其实早在2006年的时候,我们就感觉有些不对劲。当时,我作为瑞信集团副董事长和风险管理委员会主席,每天看无数的报表和数据,当时就感觉市场比较危险,但是说不上某个特别的事情或者数据。而且一般而言,市场好个六七年,通常就会来一次衰退。所以,我想应该是到了需要提高警惕的时候了。不过,公司这么大,问题也这么复杂, 想做和真正做需要一段时间,从着手做到做得有成效还有一段时间。真正着手调整是在2007年。

记者:2007年的时候,做这些战略调整,是不是特别困难？

德瑞克: 当时,我们的有毒资产包括三大部分:次级债、高收益金融产品和商业地产抵押债券。2007年1季度,我们开始削减次贷和抵押债权证券业务。2月,瑞信决定对Ｂ级住房贷款证券采取一系列短期的对冲活动。在瑞信与2007年第二季度业绩电话会议中,我们再次强调了对于次贷市场的担忧,决定大举投资外汇和利率产品等流动性强的领域。

当时的抉择的确很艰难,尤其有些正是我们的优势项目,比如我们退出的商业地产抵押贷款证券业务,是世界一流的。风险套利是另一项被关闭的业务。该业务开始于1994年,曾经在多个经济周期中取得优异成绩,但是由于该业务本质上仍有极强的波动性,无法达到银行新的业务标准要求,也被放弃了。

最困难的时候,瑞信的投行体系中有990亿瑞士法郎的受损资产,在2009年初,这一规模已经削减至80亿瑞士法郎。

当市场在2008年9月因雷曼兄弟破产而崩盘时,我们先前采取的一系列措施使得其比同业机构有着更强大的底气。尽管也有损失,但是我们没有依靠政府注资,而是通过自己增发新股,提升了我们的一级资本充足率。

记者: 市场总是反反复复,碰到危机的时候,大家都收缩战线,关闭高风险产品,但是过几年,是不是又会重新开始做高收益高风险的项目呢？

德瑞克:市场总是变化的,市场恢复,并且保持几年的繁荣,金融机构不可避免地又会进行一些高收益高风险的交易。这是很难平衡的一点。因为我们要对股东负责,要给他们赚取合理的回报,但是又不能太冒进,给自己带来太大的风险。

现在,都已经有人批评我们资本充足率太高,资金使用效率不高了。其实,市场总是几年好,几年坏,这样轮回的。但是身为董事长,我的重要任务,就是在控制风险和取得高回报之间做好平衡。既能够对股东负责,也能够把瑞信这家百年老店的历史延续下去。

我们骄傲的是,我们现在16.4%的一级资本充足率,已经达到瑞士对银行业2013年的监管要求。而且从瑞信100多年的历史看,我们从来没有遇到这样的情况,就是监管者要求我们提高资本充足率。

记者:现在大家普遍关心,在灾后监管方面,会不会出现过度监管？你认为一个好的监管框架是怎么样呢？

德瑞克:起火了,消防员来了,但是火灭之后,却出现了水患,这种并非不可能。我的确也比较担心在危机之后出现过度监管的问题,而一旦出现这样的现象,对银行业的健康发展乃至全球经济的复苏,都是不利的。条条框框太多,对银行束缚太多,不利于银行的正常经营和创新。

我认为,灾后监管,首先是国际协调,出台一个统一的监管方案。否则,各国各自为政,不利于真正实现对跨国银行的有效监管,而且银行为符合这些监管需求需要投入的人力和财力也更大。其次,对银行的监管尽量要求简单透明,也不能太过于细致。毕竟这个市场上,不同的投资者有不同的风险偏好。有些投资者喜欢普通股,有些喜欢债券,有些则喜欢高风险高收益的衍生产品。如果监管者只允许银行给投资者提供口味单一的菜,这显然不符合市场的需求也不利于银行业的发展。

记者:现在银行业是不是已经走出危机,迎来好日子了？

德瑞克:这场危机,给银行业带来的变化是深刻的。在未来,很多事情都会改变。全球银行业的整体框架都会发生巨大的改变,商业模式也会修正,新的监管要求也会陆续出台。过去两年的日子很困难,但是未来两年的调整期,也会很困难。

对瑞士来说,未来两年,将决定瑞士金融业在全球是否还具备竞争力。这不仅仅影响瑞士的就业情况,同时还影响到瑞士整个国家的前途,因为金融业是瑞士最重要的产业。

记者: 瑞信刚刚宣布,从明年1月1日开始,提高对高管的基本薪酬水平,现在银行高管的薪酬已经成为众矢之的,你们怎么还调高薪酬？

德瑞克:应该说,瑞信调整了新一年度的员工薪酬结构,调整后的薪酬结构,与G20峰会上对金融业所提出的要求相吻合。在新的框架下,董事以上高管的固定薪水部分都有所增加。在过去两年,瑞信根据市场情况对薪酬结构有所调整,现在情况变了,也应该再做调整。总体而言,瑞信对员工薪酬的原则没有变:固定薪酬和按表现划分的花红。按表现划分的花红包括现金、延期派发的股票和延期与ROE挂钩的现金奖赏。这在一定程度上,使得员工和股东的利益相一致。

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